國際油價向左還是向右？

上周，美聯儲有關9月份加息的預期再次升溫，提振美元走強施壓國際油價，但中東地緣政治及9月OPEC或再提凍產協議又對油價形成了有力支撐，9月國際油價將再次面臨向左走還是向右走艱難選擇。

　　角力

　　上周，美國勞工部公布的數據顯示，美國8月20日當周季調后初請失業金人數減少1000人至26．1萬人，已經連續77周維持在30萬關口下方。華爾街日報表示，美國至8月20日當周初請失業金人數有所下降，意味著就業市場強勁，有助于經濟從上半年的低迷中反彈。

　　同時，美國商務部公布，美國7月份耐用品訂單較前月增長4．4％，好于市場預期，顯示出美國制造業前景改善，為美聯儲貨幣政策提供了更多決策依據。

　　紐約聯儲主席杜德利、舊金山聯儲主席威廉姆斯以及亞特蘭大聯儲主席洛克哈特紛紛發表鷹派言論，稱短期內加息的時機已經成熟，收緊政策的必要性在上升。

　　北京時間8月26日晚上美聯儲主席耶倫在世界央行年會上開始演講，她表示提高聯邦基金利率的理由已在近幾個月增強，美國經濟的增長動能足以進一步改善勞動市場，這主要受家庭支出穩步增長帶動。

　　耶倫的講話提升了市場對美聯儲9月或年底加息的預期，利好美元和美國國債收益率的上升，美元指數聞訊直線拉升0．4個百分點以上，創下一周來新高，當日收盤美元指數漲0．8％報95．44，飆升至兩周新高。

　　美元飆升對商品市場，尤其是國際油價造成重壓，布油跌0．58％，至每桶49．38美元，WTI原油跌0．38％，至每桶47．15美元。但隨后據外媒消息稱，也門軍方向沙特西南角吉贊?。↗izan）所在地區發射了彈道導彈，命中打擊目標，沙特阿美位于該地區的廠房因此遭到大范圍破壞。約兩小時前，彭博新聞社援引沙特阿美公告稱，該公司國內的所有設施安全。

　　沙特阿美廠房遇襲的消息發布后，10月交割WTI原油期貨價格也出現一波上漲，一度漲約3．4％升破每桶48．2美元。WTI10月原油期貨收漲0．31美元，漲幅0．7％，報47．64美元／桶。布倫特10月原油期貨收漲0．25美元，漲幅0．5％，報49．92美元／桶。

　　窗口期

　　當凍產協議達成遭遇美聯儲加息，國際油價將會怎樣？

　　雖然多數市場分析認為9月加息可能性很大，但國際金融協會近日發布的報告分析認為，美聯儲可能在今年12月加息，而明年會加息兩次。安聯保險公司首席經濟顧問穆罕默德·埃里安也有同樣的預期認為，12月加息的可能性最大。

　　美國聯邦基金利率期貨暗示美聯儲9月、11月、12月的加息概率分別升至32％、37．8％和59．9％。

　　如果美聯儲真的在9月加息，勢必會帶動美元大漲，油價是否大跌卻因9月26日－28日在阿爾及利亞舉行國際能源論壇而多了變數。石油輸出國組織（歐佩克）和其他非歐佩克產油國有可能在9月的會議上達成凍結產量的協議。

　　伊朗已經確認出席9月在阿爾及利亞召開的OPEC部長級非正式會議之后，OPEC秘書長MohammedBarkindo日前也在談及凍產協議達成可能性時稱，“在當前情況下沒有什么是不可能的”，凍產計劃正在逐漸趨向內外一致。

　　瑞銀集團近日發布報告稱，石油輸出國組織（OPEC）今年7月的原油產量觸及8年高位，但8月份主要成員國的產量可能下滑。瑞銀預計，由于7月31日伊拉克北部BaiHassan油田遭到武裝分子的攻擊，該國的原油產量將下滑。該行還預計，隨著武裝分子再次發起襲擊行動，尼日利亞的產量也將走低。而利比亞產量增速將停滯，因該國西北部Zuwetina局勢緊張，使得西部港口難以重啟。

　　各產油國的產量都在歷史高位，將產量凍結在此并無實際意義，而且地緣政治危機正在讓產油國被迫減少產量。

　　但凍產協議的預期短期對于國際油價還是有一定心理影響。美國商品期貨交易委員會（CFTC）于8月26日發布的周度報告稱，截至8月22日，對沖基金及其他基金經理連續第三周增持美國原油期貨及期權凈多頭頭寸，凈多倉升至6月以來最高位。